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2018年2月12日研究院周度行情研讨会纪要

2018-02-12 22:20编辑:admin人气:


PTA

LLDPE/PP

铁矿石

美国股市暴跌及原油增产等因素交织影响,国际原油呈现高位调整,亚洲PX现货价格报至931-950美元/吨,按加工费500元折算PTA完税成本约在5100-5200元/吨;涤丝价格下调,部分聚酯企业开始检修,下游终端织造停车增加;国内PTA装置开工率处于84%左右,汉邦石化60万吨PTA装置因故停车。PTA厂家加工费处于900元附近;整体上,上游原料价格呈现调整,下游需求回落,整体呈现回落整理。PTA1805合约面临10日均线压力,下方趋于考验60日均线支撑,预计呈现回落整理走势。操作上,依托5650短空交易,目标5550,止损5680。

金属


橡胶

动力煤

上周鸡蛋05合约止跌反弹,周五走高触及40日线,但因多方上行动能不足,随后回落。从现货方面来看,上周二伴随节前鸡蛋的最后一次备货结束,蛋价见顶,随后高位回落,但因供应形势仍然偏紧,内销走货较好,蛋价回调幅度不大,呈缓慢下行的态势。根据最新芝华数据显示,2018年01月在产蛋鸡存栏量为11.13亿只,环比减少1.03%,同比去年减少3.60%;1月份养殖户产蛋鸡存栏量减少暗示节前老鸡淘汰量增加,因此短期内仍将维持供应偏紧格局,对蛋价显有支撑。而1月份育雏鸡补栏量8713万只,环比减少11.20%,同比增加45.62%。雏鸡补栏减少原因是市场对后期蛋价走势存有一定的下跌预期叠加寒冷天气的影响,限制补栏情绪。整体来看,当前产蛋鸡存栏数量偏低,供应压力不大,但春节前备货基本结束,高校、企业、工厂陆续放假,人口回流量较大,因此主销区北上广走货一般,蛋价引导作用减弱,而内销转好,在一定程度上支撑蛋价,今日近月合约的走强在一定程度是体现对节后现货蛋价下跌预期的修正,表明市场的鸡蛋供应并未如预期般宽松,但是随着春节假期临近,预计后期蛋价或将延续偏弱震荡格局,预计继续上行空间不大,盘面或仍将以区间震荡为主,建议暂时观望。

产地目前春节交易基本结束,多以客商发货为主,进行采购的情况很少,冷库纸袋以及纸加膜的行情基本没有太大的波动。栖霞产区客商交易接近尾声,价格行情稳中趋弱。陕西洛川产区,客商多数均已经撤离,果农货年前走货偏少。

二、本周事件

油脂期价在经历一波下跌走势后,于上周企稳调整。马来西亚棕榈油出口表现好转,1月底库存下降幅度超过预期,MPOB报告以及ITS报告均利多市场,叠加节前空头回补,助涨棕榈油反弹力度,不过技术上面临多重阻力,而且国内消费需求清淡,供应短期压力依存,盘面上涨亦缺乏基本面的有力支持,故而短期以反弹走势看待,后期或再度承压回落。操作上,上周建议豆油空单继续持有,止损5724元/吨,稳健投资者可以考虑进行买粕抛油套利操作。

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     上周金银价格呈现震荡回落走势。尽管全球股市在进入修正,期间美国道琼斯指数创下两个史上最大单日下跌点数。但避险情绪未能足够帮助到黄金,虽然震荡幅度小于股市,但黄金仍在对美联储加速收紧货币政策的担忧中难逃两周连跌的“厄运”。

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螺纹

本周为国内春节长假前的最后一个交易周,从周一国内市场行情来看整体呈现震荡,农产品受近期天气炒作影响有所反复,但前期整体较其它板块较弱,因此继续大幅走低空间料有限可逢低布局多头。有色、化工受各方因素影响整体较为震荡以短线交易为主。从套利来看因国内春节长假期间外围市场仍存在较多影响国内商品的不确定性因素,建议轻仓或空仓过节。跨期套利主要维持在1805-1809合约上,本周主要推荐策略为PTA多5空9正套继续逢低参与,目标价差100附近,白糖多5空9正套逢低参与,止损参考价差-20,目标价差80;前期介入的鸡蛋空5多9反套可适当逢反弹再次参与。从跨品种来看黑色系中热卷螺纹1805价差继续扩大,但仍处0-100区间运行建议以区间交易为主;双焦近期单边波动仍然较大,期价反弹后逐步承压,两者价差(比值)也呈现高位回落,多煤空焦继续依托比值1.60一线持有;化工中LV、PPV波动仍大于LPP,国际原油连续调整对化工有所压制,三者间强弱也是形成V强于PP强于L的格局,以短线或观望为主;农产品中油粕比受天气炒作影响仍维持偏弱运行,因此扩大继续观望,继续参与缩小交易,多豆油、菜油空棕榈油1805暂时离场观望。其它套利机会可关注每天的套利通报告或短信通的交易机会推荐。(瑞达研究,仅供参考!)

白糖

上周国家进行煤价宏观调控要求优先保障电煤供给政策,港口市场成交价限制在750元/吨,确保煤价稳定合理。个别煤炭集团为了保证煤炭供应春节不放假,但这只是少数,多数煤矿还是有放假。近期,电厂日耗在不断减少,煤炭库存有所增加,但是增加幅度不大。本周动力煤走势或探低后企稳,操作上建议ZC805合约于630附近买入,止损参考620。

综上所述,节前焦煤焦炭价格持稳概率较大。

上周郑糖1805主力合约仍维持在5700-5800元/吨区间弱势整理,从国际市场角度看,上周机构预估巴西中南部糖产量或将降至3000-3100万吨,主要受到巴西乙醇的价格和需求同步增长,相比生产食糖给糖厂带来更多的利润。叠加巴西糖月度出口量连续四个月下滑,1月出口糖159.2万吨,同比减少65.9万吨,原白糖价差继续缩小,后期出口形势不乐观;再者印度将为了提振国内糖价而考虑取消出口关税,整体上外盘基本面偏空。    

逢低建立部分多单,因铝价持续走低后面临超跌反弹需求,但同时也需关注国内不断增加的铝库存的打压,将限制其反弹高度,建议沪铝1804合约可于14300-14700元区间高抛低吸,止损各150元/吨。


   美指方面,尽管上周美元出现升值,但上升幅度抑制性很强。外汇市场走势中的不确定性十分明显。1、美联储与美股干扰加大。2、美国国债收益率与经济利好。3、欧元升值与经济阻力加大。这些因素都能影响美元走势。预计本周美元指数上升将继续扩大,但幅度有限,美元自身的抑制作用是关键。

鸡蛋

(原标题:2018年2月12日研究院周度行情研讨会纪要)

(来源:大师兄)(关键词: 2018年 2月 行情 研讨会 研究院 12日 周度 纪要)

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