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公私募基金激辩 传媒娱乐板块第二春

2017-12-22 13:31编辑:admin人气:


慈文传媒8月9日公告与苏宁旗下的聚力传媒签订约8亿元的影视剧售卖合同。接着,欢瑞世纪9月2日公告,与腾讯公司签署8.4亿元影视剧售卖合同。唐德影视10月27日、11月21日接连公告,分别就公司出品的电视剧《赢天下》与天猫技术、江苏广电、上海广电签订总计9.9亿元的售卖合同。然而,反映到股票市场中,作为电视剧龙头的慈文传媒,从其重大合同公告日至今,仅有不足3%的正收益。欢瑞世纪、唐德影视两家上市公司自重大合同公告日至今,股价下跌幅度均超过23%。

早期的券商和基金等机构在传媒板块研究资源上配置有限,在传媒股开始活跃之后,其市场弹性备受各类资金关注。然而,随着各大机构加大研究力度,传媒股的内在表现开始越来越接近真相。

“太容易获得并购标的的行业,它的资产价值可能要打个折扣。”深圳一位已经从传媒板块撤离的基金经理认为,传媒行业的参与者数量巨大,在许多细分领域还存在着更小的细分龙头,且这些公司的壁垒都比较低。

传媒股在当下A股市场早已不是一个陌生的领域,这使得传媒股在过去很长一段时间被资金过分挖掘了,加之业绩和估值匹配的问题,今年以来传媒股投资机会越来越碎片化。

综上,业绩、估值、聚焦主业、行业地位这些投资逻辑正被复制到传媒娱乐板块的布局上。阅读领域的新经典、游戏领域的恺英网络、广告营销领域的分众传媒等品种在传媒股调整行情中的逆势上涨,就凸显了以上四大因素。以今年7月底开始启动的阅读行业龙头新经典为例,彼时该公司市盈率不足20倍。伴随着今年该公司前三季度业绩增长53%,其股价自7月2日以来上涨了57%,而目前市盈率仍不到40倍。而在游戏公司集体下跌的走势下,恺英网络今年以来已上涨70%以上。在招商行业精选基金经理贾成东看来,许多优质股的PEG指标都很有吸引力,也是选股的重要依据,该指标小于1的龙头公司可以重点关注。

(来源:大师兄)(关键词: a股市场 A股 传媒娱乐板块 传媒行业)

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